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专题报道

机械行业:站得更高 才能看得更远
文章来源:站内   时间:04-28   点击数::
导读:
    近期,国际煤机大股东减持引起资本市场对国际煤机大股东股权变更讨论较多,针对市场各种传闻,站在煤炭机械全行业的角度,结合各种可能的情形,对相关投资机会进行分析和提示,供投资者参考。
AG电子游戏假设了四种可能的情形,但特别强调,所有信息都基于市场公开信息及AG电子游戏的假设和猜测,仅供参考。
1.关联公司ERA反向收购IMM:两家公司无论在产品、区域覆盖、管理层上都有很好的互补和协同效应,若收购成功,新公司将成为拥有“三机一架”完整产业链的行业龙头,综合优势突出,影响正面。
2.IMM被外资产业龙头收购:受煤安证限制,外资龙头一直虎视眈眈国内煤机市场,若IMM被海外产业龙头收购,IMM国内生产基地、营销网络与外资龙头技术优势、海外市场网络相结合,新公司将实现跨越式发展。
3.煤炭企业收购IMM,形成上下游一体化:煤炭企业是煤炭机械的最终需求方,若IMM被国内大型煤炭企业收购,整体影响中性,新公司未来需求将有一定保障,但对整个公司管理体制的改善有限。
4.下一家财务投资者收购IMM:看好中国煤炭机械的长期发展前景,不排除另一家财务投资者收购IMM的可能;此种情形下,应是IMM大股东迫于时间压力被迫折价出售的结果。
    从基本面上,AG电子游戏一直强调对三类机械品种的观点:工程机械——长期看好,市场空间最大,企业竞争力最强,但周期性特征非常明显;城市轨道交通装备——铁道部事件之后是长期De-rating的过程,但短期内业绩仍然有保障,估值存在触底反弹的交易性机会;煤炭机械——短期内受政策支持的防御性品种,未来两年增长的确定性较强,但长期市场空间有限。
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